三星存储成“超级乙方”…英伟达拜托“提前供货”

‘수퍼 을’ 된 삼성 메모리...엔비디아 “공급 당겨달라” 부탁

지난해 10월 서울 강남구 코엑스에서 열린 제27회 반도체 대전(SEDEX 2025)을 찾은 관람객이 삼성전자 부스에서 HBM4를 둘러보고 있다. /뉴스1

2025年10月，在首尔江南区COEX举办的第27届芯片大展(SEDEX 2025)上，参观者正在三星电子展台参观HBM4产品。/News1

인공지능(AI) 반도체 최강자 엔비디아가 삼성전자에 6세대 고대역폭 메모리(HBM4) 공급을 앞당겨 달라고 요청한 것으로 알려졌다. 삼성전자는 2월 중 HBM4 양산 출하를 위해 최종 품질 검사를 진행하는 중인데 테스트 결과와 무관하게 공급부터 해달라고 요구한 것이다. AMD, 구글 등 AI 반도체를 설계하는 경쟁사의 추격이 거센 가운데, HBM4 물량 확보 속도전에 나섰다는 분석이다. ‘메모리 수퍼사이클(초호황)’을 타고 역대 최대 실적을 내는 국내 메모리 기업의 위상 ‘수퍼 을(乙)’의 영역까지 올라온 것이라는 평가가 나온다.

据悉，人工智能(AI)芯片最强者英伟达请求三星电子提前供应第6代高带宽存储器(HBM4)。据悉，三星电子正在进行最终品质检验以确保2月底前实现HBM4量产出货，但英伟达请求无论测试结果如何先行供货。因AMD、谷歌等AI芯片设计竞争对手加速追赶，英伟达开始加速确保HBM4供货。有评价称，韩国存储企业乘着“存储超级周期”(超繁荣)，地位已然跃升为“超级乙方”。

독보적인 K메모리 위상

无可取代的K存储地位

엔비디아는 최근 삼성전자에 신뢰성 평가나 품질 평가 등을 마무리하기 전부터 일단 HBM4를 공급해 달라고 요청한 것으로 전해졌다. 현재 삼성전자와 SK하이닉스 모두 HBM4의 최종 품질 테스트를 진행하고 있다. 어느 정도 품질이 검증된 만큼 세세한 테스트는 건너뛰고 물량 공급을 서둘러 달라고 요청한 것으로 풀이된다. 엔비디아의 HBM3E 품질 검사 통과 여부에 일희일비하던 삼성전자 입장이 한 세대 만에 뒤바뀐 것이다. 엔비디아는 차세대 AI 칩인 ‘루빈’에 HBM4를 탑재한다.

据悉，英伟达近期请求三星电子在完成可靠性评估和品质评价前先行供应HBM4。当前，三星电子与SK海力士都在进行HBM4的最终品质测试。分析称，因产品品质已得到一定程度的验证，英伟达遂请求跳过详细测试加急供货。而此前三星电子还因为HBM3E能否通过英伟达品质验证而患得患失，仅一代产品之隔立场便发生了逆转。英伟达在下一代AI芯片“Rubin”中搭载HBM4。

세계 AI·반도체 공급망에서 국내 메모리 기업들이 독보적인 위상으로 올라선 것을 보여준다는 평가다. 그간 AI 생태계의 주도권은 그래픽처리장치(GPU)를 생산하는 엔비디아나 AI 모델을 운영하는 빅테크가 쥐고 있었다. 하지만 AI 경쟁이 격화하면서 상황이 바뀌었다. 연산 성능을 뒷받침할 HBM 없이는 최첨단 AI 가속기가 작동될 수 없기 때문이다. HBM 확보가 AI 칩 출시, 데이터센터 증설과 직결되면서 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 메모리 업체들이 글로벌 AI 산업의 ‘병목’을 쥐게 된 것이다.

有评价称，此事体现了韩国存储企业在全球AI·芯片供应链中无可取代的地位。过去，AI生态的主导权掌握在图形处理器(GPU)制造商英伟达或运营AI大模型的大科技企业手中。但随着AI竞争白热化，情况发生了转变。因为没有支撑算法的HBM就无法驱动最尖端的AI加速器。确保HBM供应直接关系到AI芯片上市与数据中心扩建，这也使得三星电子与SK海力士等韩国存储企业握住了全球AI产业的“咽喉”。

시장조사 업체 카운터포인트리서치에 따르면, 올해 글로벌 HBM4 시장 점유율에서 SK하이닉스는 54%, 삼성전자가 28%로 양사가 80% 이상을 차지할 것으로 전망된다. 김동원 KB증권 리서치본부장은 “최근 삼성전자와 SK하이닉스의 모습은 세계 첨단 반도체 생산의 대다수를 차지해 가격을 마음대로 올리는 TSMC를 보는 것 같다”며 “AI 시대에 엔비디아 그래픽처리장치(GPU)가 필수 자산이었는데, 이것이 메모리까지 확대되고 있다”고 했다.

据市场调查企业Counterpoint Research预测，今年SK海力士在全球HBM4市场的占有率将达到54%，三星电子为28%，2家合计超过80%。KB证券调研本部长金东源(音)表示：“近期的三星电子与SK海力士的姿态宛如手握绝大多数全球尖端芯片生产份额，可以随意涨价的TSMC”，“曾经英伟达图形处理器(GPU)是AI时代的必需资产，这个范围正在向存储扩大。”

메모리 기업들이 HBM 생산에 집중하며 발생한 일반 메모리 부족 현상도 메모리 기업들의 협상력을 키우고 있다. 시장조사 업체 D램익스체인지에 따르면, 소비자용 D램 가격은 작년 1월 1.35달러에서 지난 1월 11.5달러로 750% 급등했다. 같은 기간 낸드플래시 가격도 2.18달러에서 9.46달러로 올랐다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 지난달 31일 대만 공급망 기업 경영자들과 만찬을 가진 후 “올해는 메모리가 정말 많이 필요할 것”이라며 “수요가 워낙 많아 전체 공급망이 어려움을 겪을 것 같다”고 했다.

此外，因存储企业集中力量生产HBM导致通用存储器短缺也提高了存储企业的议价能力。据市场调查企业DRAMeXchange称，2025年1月消费者用DRAM价格为1.35美元，今年1月暴涨至11.5美元，涨幅达750%。而同期NAND闪存价格也从2.18美元涨至9.46美元。1月31日，英伟达首席执行官(CEO)黄仁勋在与台湾供应链企业高管的晚宴上表示：“今年需要大量的存储器”，“因需求太大，整个供应链恐怕都将面临困境。”

K반도체 실적도 훨훨

K芯片业绩飞升

메모리 반도체의 위상 변화는 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 전망에도 반영되고 있다. 글로벌 투자은행(IB) 모건스탠리는 올해 삼성전자와 SK하이닉스의 영업이익을 각각 245조 원, 179조 원으로 전망했다. 삼성전자와 SK하이닉스의 작년 영업이익이 43조 6000억 원, 47조 2000억 원 대비 4~5배 증가한다는 것이다. 모건스탠리는 “2026년 양사 모두 전례 없는 공급 제약 단계에 진입했고 올해 전체 메모리 물량은 완판된 상태”라며 “과거와 비교해 자본 효율성이 높고 고마진 구조가 정착된 상태”라고 했다. 김정호 KAIST 교수는 “메모리 반도체가 점차 고객 맞춤형 제품으로 바뀌면서, 뛰어난 설계·생산 능력을 지닌 국내 기업들의 영향력은 더 커질 것”이라며 “앞으로 AI 시대에는 메모리가 산업을 지배하게 될 것”이라고 했다.

而存储器芯片地位的转变也反映在了对三星电子与SK海力士的业绩预期上。全球投资银行(IB)摩根士丹利预测，三星电子和SK海力士今年的营业利润分别为245万亿韩元（约合人民币1.17万亿元）和179万亿韩元(约合人民币8559亿元)。三星电子和SK海力士去年的营业利润分别为43万6000亿韩元(约合人民币2085亿元)和47万2000亿韩元(约合人民币2257亿元)，增幅预计可达4~5倍。摩根士丹利称：“2026年，这2家公司均已进入前所未有的供应受限阶段，今年全年的存储器产能已经售罄”，“相较以往，高资本效率、高利润的结构已经成形。”KAIST教授金桢浩表示：“存储器芯片逐步转向客户定制化产品，拥有出色设计·生产能力的韩国企业影响力进一步扩大”，“接下来的AI时代，存储将主导产业。”